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WHAT IS IPO?

一般企(qi)業的(de)上市(shi)(shi)方式有(you)兩(liang)種:首(shou)次(ci)公(gong)(gong)開(kai)發行直接(jie)上市(shi)(shi)(IPO:Initial Public Offerings)與(yu)買(mai)(mai)殼上市(shi)(shi)(REVERSE MERGER)。首(shou)次(ci)公(gong)(gong)開(kai)發行上市(shi)(shi)風(feng)(feng)險極大,對(dui)市(shi)(shi)場行情與(yu)上市(shi)(shi)時(shi)機(ji)要求甚高,且企(qi)業承擔全部(bu)費用(yong)。法律禁止投資(zi)銀行以(yi)企(qi)業股票換(huan)取(qu)部(bu)分(fen)服務費用(yong)。如遇(yu)市(shi)(shi)場低迷(mi)時(shi),上市(shi)(shi)過程(cheng)(cheng)會被推遲(chi)或(huo)徹(che)底取(qu)消。如上市(shi)(shi)不(bu)成,公(gong)(gong)司(si)沒有(you)絲毫靈活度,徹(che)底失(shi)敗,此時(shi)大量(liang)先期資(zi)金(jin)投入(ru)付之東流;買(mai)(mai)殼上市(shi)(shi)費用(yong)低,公(gong)(gong)司(si)完全掌握進度。在美(mei)國投資(zi)銀行的(de)專(zhuan)家(jia)指導下,公(gong)(gong)司(si)和券商(shang)共同主動選擇(ze)發新股融資(zi)時(shi)機(ji),通(tong)過良好(hao)的(de)設計,上市(shi)(shi)過程(cheng)(cheng)的(de)風(feng)(feng)險很小。

NASDAQ
公司簡介/名詞解釋

納斯達克證券市場的英文全稱為National Association of Securities Dealers Automated Quotations(NASDAQ),即全美證券商協會自動報價系統,是由全美證券商協會在1971年建立并監管的以美國證券公司報出股票買賣價格為交易方式的股票電子交易市場。該協會是一個自律性的管理機構,在美國證券交易委員會注冊。幾乎所有的美國證券經紀和交易商都是它的會員。
在納斯達克上市的5500多家公司中,約有近2000家高科技公司。在全美上市的網絡公司中,除極少數幾家在紐約交易所上市外,其余全部在納斯達克上市;在該市場上,僅電腦或與電腦有關的公司就占15.8%,電腦和電信兩個領域的市場資本約占2/3;在美國資本市場市值最高的5家公司中,納斯達克占有微軟、英特爾、斯科3家,其余2家即通用電氣和沃爾馬特則在紐約證券交易所掛牌交易。 

首次公開發行股票特點:   

(1) 可以在發行同時進行融資;
(2) 企業在股票公開發行推介時,有助于企業形象宣傳;
(3) 申請程序復雜,所需時間長,約1年以上;
(4) 費用很高;
(5) 不能保證發行成功,容易受市場波動影響。   

借殼上市特點:

(1)手續簡單,上市條件靈活:與直接上市相比,買殼方式顯然沒有那么多復雜的上市審批程序;
(2)時間短,成本低:買殼上市(約6-8個月以內)一步到位,節省許多時間和費用;
(3)避免復雜的財務、法律障礙:買殼方式在對上市中的審計與法律審核方面的要求要輕松得多;
(4)先上市,后融資:欲上市公司通過與一個已上市公司合并后,首先取得上市地位,在投資銀行專家的指導下,根據公司業績的好壞,股價的高低,通過增發新股等方式進行融資;
(5)要聘請專業的美國投資銀行為企業尋找合適的殼公司,并充分指導企業進行財務和法律等方面的清理。

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